周鸿祎在决定将公司私有化之前，曾与他的财务顾问、华兴资本创始人包凡有过几次会面，周反复表达过他的犹豫，“过去树敌过多，这些敌人会不会利用这个机会搞我。”
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很快，周鸿祎担心的事情发生了。在360宣布私有化后不到两周，乐视子公司出资27.3亿港元购买酷派公司18%的股份，成为酷派第二大股东。
酷派是360手机业务的战略结盟者，2014年底，两家公司组建了奇酷科技，酷派持股50.5%成为该合资公司第一大股东。
6月28日，周鸿祎在其微信朋友圈中表示了他的愤怒，“被人从后面捅刀子”。看来，对于此次收购，360内部无疑是始料未及的。
一位乐视高层透露，“如果周鸿祎想控制局面，他可以全资买下奇酷或者从二级市场大量买入股票。”
但一个不可回避的事实是，在360启动私有化后，所有大规模的投资或者收购行动都受到严格限制，同时，不包括税金在内，他们还需要为私有化付出约100亿美元的成本。
一位360高层人士透露，360退市是缺钱的。这间接造成，在这场与乐视的对抗游戏中，360是被动的,至少在资本层面上。
暴风科技CEO冯鑫就曾说，“A股的波动直接导致人民币基金热情衰退，这几个已经启动私有化的公司都没能拿到足够的钱。”
缺钱和对手的乘虚而入，这往往只是私有化风险的开始。“当CEO按下退市按钮的那一刻，这个企业其实已经失控了。他把软肋暴露给了所有的竞争对手。”包凡说。
对于多数中概股而言，从退市到重新回到A股上市需要经历两年甚至更长的时间。
而随着证监会暂停IPO，这意味着，待到明年IPO重启，会有600家甚至更多公司在排队等候放行，假设证监会每月放行30家公司，这也需要花去至少20个月。
“最后终于轮到那些历经艰辛成功私有化的公司了，但那时距离当初宣布私有化，也许已经过去了三年时间，或者更长。”冯鑫用一种略带轻松的口吻说，“有什么比一家公司在这里停滞三年更可怕的事情吗?”
从2015年初开始，包括奇虎360、陌陌科技、人人网、当当网、艺龙网在内的20家中概股正寻求从美国退市。
“不管是私有化回国内，还是拆架构转A股，最后都只有50%的成功率。”经纬中国创始管理合伙人张颖称。上市是一个长期的系统性工程，它包括既有利益的重新分配和博弈，还要忍受三年无法融资也无法上市的空档期。“如果你把它当成一个短期的套利行为，不管你是在产业链的哪一个角色，最后都会死得很惨。”
退市前，360一直在思考如何出招应对BAT。但他们忽视了乐视。上述360高层人士说，“要知道，乐视在现有业务上和我们并没有冲突，它只是我们在今年进入手机领域之后的一个未来的对手之一。”
“他们本以为进入手机领域会让资本市场刮目相看，但事实上，这个举动证明你承认――你错失了过去整整三年的机会。”一家在美基金公司的合伙人表示。
一位360的员工分析称，如果他们照原计划只将安全业务分拆而主体不退市，很显然，等待他们的将是长达数年的股价下跌。既然如此，“为什么不可以将安全产品线、流量产品线及新兴业务(手机、智能硬件)分开分别上市，以争取更多更好的融资呢”?
在360决定整体退市到正式启动退市程序之间，决策层并没有完全做好准备，就被幕后虎视眈眈的“捕食者”往前推了一把。
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